法治日報全媒體記者 吳瓊 

美國政府對半導體產(chǎn)業(yè)的干預正在突破傳統(tǒng)邊界。繼入股英特爾獲得9.9%股權(quán)后，白宮經(jīng)濟顧問哈塞特近日公開表示，這一模式可能被復制到其他半導體企業(yè)甚至跨行業(yè)領域。 

美國商務部長霍華德·盧特尼克也明確表示，正研究將“以股換補”模式擴展至多個芯片巨頭。 

有分析認為，這標志著特朗普政府正以"產(chǎn)業(yè)主權(quán)"為名，系統(tǒng)性推進政府資本對關(guān)鍵經(jīng)濟領域的滲透。 

這項被特朗普稱為"偉大交易"的協(xié)議，本質(zhì)是將《芯片與科學法案》中的補助轉(zhuǎn)化為股權(quán)。盡管英特爾強調(diào)“政府持股為被動投資，不涉及董事會席位”，但特朗普在社交平臺宣稱"完全擁有并控制"的表述，暴露了其政策意圖，未來這些企業(yè)的決策或更多受制于政治考量而非市場規(guī)律。 

值得關(guān)注的是，英特爾近日在一份證券文件中也承認，政府入股可能對公司業(yè)務構(gòu)成風險。 

其實，特朗普政府的產(chǎn)業(yè)干預策略早有預兆。今年6月，新日鐵收購美國鋼鐵公司的交易中，美國政府首次獲得“黃金股”——一種可否決企業(yè)轉(zhuǎn)移生產(chǎn)、裁員或關(guān)閉工廠等決策的特殊股權(quán)。如今，這套模式正被復制到半導體領域。 

多家媒體還注意到，哈塞特近日特別提到特朗普競選時提出的主權(quán)財富基金構(gòu)想。根據(jù)2025年2月簽署的行政命令，美國正籌備建立類似挪威模式的主權(quán)基金。與傳統(tǒng)主權(quán)基金不同，美國版基金將深度介入戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，例如要求疫苗企業(yè)讓渡股權(quán)作為獲得補貼的條件。 

有分析指出，特朗普政府的產(chǎn)業(yè)干預呈現(xiàn)"胡蘿卜加大棒"的典型特征。一方面通過股權(quán)滲透實現(xiàn)資本控制，另一方面祭出關(guān)稅大棒威逼企業(yè)就范，但這種激進政策正在反噬美國自身利益。