11月29日，國(guó)家金融監(jiān)管總局修訂發(fā)布了《保險(xiǎn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》）。此次修訂擴(kuò)大了資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)的覆蓋范圍，將特殊情形外的所有投資資產(chǎn)納入分類(lèi)范圍?！掇k法》明確，存在活躍市場(chǎng)報(bào)價(jià)的上市普通股票、公募證券投資基金、可轉(zhuǎn)債、現(xiàn)金及流動(dòng)性管理工具等不包括在內(nèi)。《辦法》進(jìn)一步完善了固定收益類(lèi)資產(chǎn)、權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)類(lèi)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)。其中，權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)類(lèi)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)均由過(guò)去的五分類(lèi)調(diào)整為正常類(lèi)、次級(jí)類(lèi)、損失類(lèi)三分類(lèi)，《辦法》明確了定性和定量標(biāo)準(zhǔn)，并要求穿透識(shí)別被投資企業(yè)或不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目相關(guān)主體的風(fēng)險(xiǎn)狀況。《辦法》將自2025年7月1日起施行。

金融監(jiān)管總局表示，發(fā)布實(shí)施《辦法》是加強(qiáng)保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管的重要舉措，有利于引導(dǎo)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)全面風(fēng)險(xiǎn)管理，提升資產(chǎn)質(zhì)量，推動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。下一步，金融監(jiān)管總局將持續(xù)完善保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管政策，提升保險(xiǎn)業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。

2014年10月，原保監(jiān)會(huì)發(fā)布《保險(xiǎn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)五級(jí)分類(lèi)指引》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指引》），《辦法》是在修訂《指引》基礎(chǔ)上形成的。具體來(lái)看，此次《辦法》修訂內(nèi)容主要包括四個(gè)方面：擴(kuò)大資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)的覆蓋范圍，完善固定收益類(lèi)資產(chǎn)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，完善權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)類(lèi)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，完善組織實(shí)施管理。

針對(duì)固定收益類(lèi)資產(chǎn)，《辦法》調(diào)整了本金或利息的逾期天數(shù)、減值準(zhǔn)備比例標(biāo)準(zhǔn)等，與商業(yè)銀行保持一致；增加利益相關(guān)方風(fēng)險(xiǎn)管理狀況、抵質(zhì)押物質(zhì)量等內(nèi)容，豐富風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)的內(nèi)外部因素。

針對(duì)權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)類(lèi)資產(chǎn)，《辦法》一方面將風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)由此前的五分類(lèi)調(diào)整為三分類(lèi)，即正常類(lèi)、次級(jí)類(lèi)、損失類(lèi)，后兩類(lèi)合稱(chēng)為不良資產(chǎn)；另一方面，對(duì)金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)提出了穿透要求。以權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)為例，《辦法》明確，對(duì)股權(quán)金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)，應(yīng)按照穿透原則，重點(diǎn)評(píng)估股權(quán)所指向企業(yè)的質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)狀況，同時(shí)考慮產(chǎn)品管理人情況、風(fēng)險(xiǎn)控制措施、投資權(quán)益保護(hù)機(jī)制、產(chǎn)品退出機(jī)制安排等因素，對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)。對(duì)于基礎(chǔ)資產(chǎn)為多個(gè)標(biāo)的、難以穿透評(píng)估的，可按照預(yù)計(jì)損失率情況對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)。

業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)指出，權(quán)益類(lèi)、不動(dòng)產(chǎn)類(lèi)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整后，更能體現(xiàn)兩類(lèi)資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的特點(diǎn)。此次修訂對(duì)不同資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)調(diào)整，主要借鑒了商業(yè)銀行監(jiān)管實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。

金融監(jiān)管總局有關(guān)司局負(fù)責(zé)人表示，將定期監(jiān)測(cè)固定收益類(lèi)資產(chǎn)不良率、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占比、損失資產(chǎn)占比等指標(biāo)，有針對(duì)性地開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)提示、進(jìn)行早期干預(yù)，并逐步將風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)結(jié)果納入機(jī)構(gòu)分類(lèi)監(jiān)管以及非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)等，提升監(jiān)管制度協(xié)同性。

在組織實(shí)施管理層面，《辦法》優(yōu)化了風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)的“初分、復(fù)核、審批”三級(jí)工作機(jī)制，明確董事會(huì)、高級(jí)管理層和相關(guān)職能部門(mén)的工作職責(zé)。要求保險(xiǎn)公司將資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)情況納入內(nèi)外部審計(jì)范疇，壓實(shí)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)責(zé)任。